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电子指数暴跌18%后 PCB与MLCC面板仍迎高增长

2026-07-20 11:24:48 来源：中财网

【资料图】

数据显示，本周电子指数大跌18.84%，PCB下跌9.38%，被动元件下跌21.09%，面板下跌16.91%，消费电子零部件和光学元件等板块均出现明显调整。

券商披露研报指出，尽管电子板块整体回调，但AI硬件相关领域正展现强劲基本面。研报认为，多家PCB企业发布半年报业绩预告均实现高增长，东山精密、沪电股份、生益科技等受益于高速交换机、AI服务器及智能汽车结构性需求，多层PCB和HDI订单持续放量，覆铜板行业也迎来量价齐升。

研报指出，被动元件中MLCC需求尤为突出。风华高科预计上半年归母净利润同比增长61.84%-79.82%，AI服务器对高容MLCC用量大幅增加，导致超高容产品现货紧缺、交期延长，村田等龙头扩产周期长达一年以上，供需紧平衡格局有望延续。

面板领域同样积极，京东方A上半年净利润预计同比增长54%-69%，TCL科技预计增长96%-108%。研报认为，玻璃基板技术逐步成熟，有望在先进封装中大规模应用，为面板龙头打开第二增长曲线，进而提升行业估值空间。

总体来看，AI持续演进正成为PCB、MLCC和面板的核心驱动因素，中报业绩高增逻辑正在兑现，这些细分赛道龙头有望在回调后展现更强韧性。